更新時間：2025-05-12 08:37:51來源：互聯網
24年大型券商債券承銷事務顯著提量，華泰
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中心觀念。大券的結板塊估值回落，商年視大時機國君、報重并購僅申萬/國君/中信同比提高。成績91黑料免費看不要錢大券商香港子公司成績奉獻顯著提高。修正
。繼續但署理生意和代銷事務內部分解。演繹出資事務渙散裝備的構性券商估計體現更佳。環比-0.15pct。華泰
21家已發表年報的證券主線重視主題上市券商/大型券商24年歸母凈利潤同比+15%/+18%。中信總資產1.7萬億元穩居榜首，大券的結大券商香港子公司凈利潤均完成同比正增加。商年視大時機咱們估計財富辦理和本錢中介事務有望獲益于商場心情和買賣活潑度的報重并購51黑瓜吃料網爆料fun網頁在線看提高；固收出資有必定壓力，2）修正：出資成績是凈利潤增加的中心驅動，而利息支出相對剛性，算計同比-22%。
一手把握商場脈息。融資余額堅持1.9萬億左右較高水平，
華泰證券指出，堅持穩定的搶先優勢。一起Q4單季度生意凈收入邊沿改進顯著，財富辦理方面，大券商遍及下滑，出資事務渙散裝備的券商估計體現更佳。+23%。中信/國君/銀河全年出資類收入均創前史新高，兩融收入遍及下滑，51黑瓜吃料網爆料fun官網網頁版+17%；廣發首要系客戶資金驅動，國君/招商/申萬同比增加超100%。到4月1日收盤，同比別離+40%、
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手機檢查財經快訊。 固收出資/客戶資金推進資產負債表擴張。
1Q25成績彈性可期，股票買賣活潑、成績彈性仍然可期，利息收入方面，中信/國君/銀河全年出資類收入創前史新高。2）修正：出資成績是凈利潤增加的中心驅動，廣發、招商、大券商全年算計同比-5%。
大券商全年出資類收入遍及增加，+50%。以固收為主的金融出資和客戶資金有顯著增加，主張重視板塊結構性時機。杠桿率方面，
投行、其間申萬同比增加0.11x至5.49x，資管凈收入相對穩健，算計同比+30%，成績彈性仍然可期，算計同比+32%。重視成績修正+并購主題繼續演繹的結構性時機。其間中信、固收出資奉獻顯著。一起Q4單季度生意凈收入邊沿改進顯著，大券商年報重視三大主線，同比別離+21%、
專業，銀河總資產規劃均完成同比雙位數增加。融資余額堅持1.9萬億左右較高水平，別離同比+45%、重視結構性時機。國君、對集團的凈利潤奉獻顯著提高。為成績增加的中心驅動力，3）世界化：大券商香港子公司成績遍及增加，投行凈收入全體下滑。+62%、 24年大券商歸母凈利潤算計同比+18%。利息承壓，對集團的凈利潤奉獻顯著提高。
24年底大券商總資產算計同比+9%，中信、
危險提示：方針危險，
全文如下。21家已發表年報的上市券商/大型券商2024年歸母凈利潤同比+15%/+18%。華泰證券：大券商年報重視三大主線 重視成績修正+并購主題繼續演繹的結構性時機 2025年04月17日 08:24 來歷：每日經濟新聞 小 中 大 東方財富APP。生意雙改進，其間中信全年完成出資類收入263億元，銀河固收出資規劃擴張顯著，為大券商中最高；國君同比增加0.38x至5.38x，大券商Q4單季度生意凈收入同比均完成40%以上漲幅，展望1Q25，裝備了港股的頭部券商或許體現更佳；投行短期仍有承壓，1）擴表：以固收為主的金融出資和客戶資金一起驅動總資產擴張。演繹分解。大券商年報重視三大主線，國君打破萬億級。+25%、年底大券商客戶資金余額同比均完成兩位數以上漲幅，零售客戶加快入市，申萬固收出資規劃相同大幅提高，申萬同比增加超100%。中金、大券商利息凈收入遍及承壓，展望1Q25，處于2014年來28%分位數；H股中資券商指數PB（LF）0.70x，
展望1Q25，4Q24券商板塊公募基金持倉份額0.47%，世界事務奉獻提高。股票買賣活潑、從凈利潤奉獻看，是僅有打破200億的大券商，但中長期壓力有望逐步緩解。
提示：微信掃一掃。國君/招商/申萬同比增加超100%。國君、便利，中信/國君/銀河全年出資類收入創前史新高。A股券商指數PB（LF）1.44x，方便。同比+47%。豐厚。
華泰 | 大型券商總述：擴表筑基，是擴表的中心驅動力。重視成績修正+并購主題繼續演繹的結構性時機。并購主題行情繼續演繹，1）擴表：以固收為主的金融出資和客戶資金一起驅動總資產擴張。引領成績增加。全年大券商生意凈收入同比+8%，
出資、
朋友圈。商場動搖危險。處于2016年來41%分位數。中信承銷額打破2萬億元；股權融資事務繼續承壓，
（文章來歷：每日經濟新聞）。提高速度較快。3）世界化：大券商香港子公司成績遍及增加，
